我国财物走强 A股危险偏好有望提高

  五一假日期间，我国财物走强，恒生指数上涨1.74%，恒生科技指数涨逾3%，纳斯达克我国金龙指数累计涨近3%。

  剖析人士以为，海外商场反弹，港股上扬，A股商场有望迎来节后开门红。年报和一季报成绩落地，叠加关税冲击逐步削弱，A股商场危险偏好有望提高。

  以4月30日A股、港股收盘后核算，到北京时刻5月5日12∶00，五一假日期间，全球商场遍及反弹，我国财物也呈现反弹。

  Wind多个方面数据显现，五一假日期间道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数别离累计上涨1.95%、2.96%、2.26%，英国富时100指数、德国DAX指数、法国CAC40指数别离累计上涨1.57%、2.95%、2.84%。我国财物反弹，纳斯达克我国金龙指数累计上涨2.75%，恒生指数、恒生我国企业指数、恒生科技指数别离上涨1.74%、1.92%、3.08%。

  中概股五一假日期间遍及上涨，金山云累计涨逾22%，万国数据累计涨逾17%，拼多多累计涨逾6%，阿里巴巴、腾讯音乐、小鹏轿车等累计涨逾5%，京东累计涨逾4%。

  港股商场中，职业板块遍及上涨，硬件设备、轿车与零配件、日常消费零售职业领涨，别离上涨5.50%、2.89%、2.52%。小米集团-W、小鹏轿车-W等涨逾6%，阿里巴巴-W、抱负轿车-W、京东集团-SW等涨逾3%，腾讯控股、泡泡玛特等涨逾2%。恒生指数成分股中，超越多半股票上涨。

  财通证券首席战略剖析师李美岑表明，五一假日期间全球商场危险偏好进一步修正，港股和中概股体现靠前，一方面商场对买卖冲突不确定性忧虑缓解，另一方面美国新增非农数据超预期，商场忧虑心情有所缓解。

  此外，五一假日期间我国财物显着走强，离岸人民币兑美元也呈现大涨，其间5月2日涨近1%，单日大涨逾600点。

  华福证券首席微观及非银剖析师秦泰表明，近来人民币汇率开端转强，这或许在很大程度上为5-6月择机施行降息降准操作供给了更大的空间和更为沉着的时刻窗口。

  华金证券战略首席剖析师邓利军表明，榜首，五一假日期间海外危险事情并未产生，国内方针持续偏活跃。第二，五一假日期间海外流动性宽松预期未有改变，美国4月制作业PMI、新增非农就业人数环比、均匀时薪同比增速等均有所回落，美联储持续降息概率仍较大。第三，五一假日期间国内出行和消费数据火爆。节后A股商场或许敞开震动反弹，5月A股商场或许震动偏强。

  “估计5月危险偏好还有上升空间，A股将持续呈现危险偏好回暖、主题轮动的特征，以低组织持仓的主题型买卖时机为主。”中信证券首席A股战略师裘翔表明。

  华西证券大类财物首席剖析师孙付以为，权益财物方面，海外商场反弹，港股上扬，A股有望节后迎来开门红。

  “曩昔一个月商场在财报密布发表和关税超预期的影响下，呈现必定起伏回调，部分轻视值和消费范畴相对有耐性。”招商证券首席战略剖析师张夏表明，展望5月，年报和一季报成绩落地，叠加关税冲击逐步削弱，商场危险偏好有望边沿改进。职业方面估计首要环绕关税冲击修正和景气量改进的头绪打开。

  关于商场装备，邓利军以为，5月科技和消费或许是装备主线。首要，五一假日期间出行和消费火爆，相关的社服、餐饮等板块体现或许相对偏强；其次，当时方针支撑的方向是提振消费、科学技术创新，相关的消费和科学技术板块体现或许相对占优。5月主张逢低装备：榜首，方针和工业趋势向上的核算机（国产软件、AI大模型）、机器人、传媒（AI使用）、通讯（算力）、电子（半导体）、创新药、电新等；第二，方针和旺季催化下的食物、社服（旅行、酒店、餐饮）、商贸零售、家电、建材等；第三，大金融、电力等轻视值盈余职业。

  张夏表明，结合一季度经济数据和中观目标来看，跟着方针推动，经济内生增加动能修正。详尽区分范畴景气量较高或有改进的方向大多散布在在三个方向：榜首，消费服务范畴，家电、家具、文明办公用品、通讯器材、金银珠宝等；第二，新动力车、发电设备、集成电路、风电、工业机器人等高新技术制作范畴出产端坚持比较高景气量；第三，地产出售端及资金端边沿改进。结合景气量、盈余才能、估值等多重维度，5月引荐重视核算机、轿车、机械设备（自动化设备、通用设备）、有色金属、社会服务、农林牧渔等板块。

  裘翔表明，除了短期的热门主题轮动，主张聚集三个不变的大趋势：一是我国科技才能的提高趋势不会不坚定（重视国产算力、端侧AI、创新药等）；二是欧洲重建防务，提高动力、基建和资源储藏的趋势不会不坚定（重视铜铝等根底工业品、军工资料、动力基建和通讯基建等）；三是我国必然要走通“双循环”，加快完善社会保障并激起内需潜力（重视文旅方向上的酒店、景区、OTA，医疗服务方向上的眼科、齿科、中医，稳妥龙头）。